比亚迪电池盒箱体第一大供应商新铝时代净利扭亏为盈 专精快报

  硬氪获悉，重庆新铝时代科技股份有限公司（下文简称“新铝时代”）于9月22日上会，拟冲刺创业板上市。

  新铝时代主要是做新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售。基本的产品为电池盒箱体，是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分。

  业绩方面，2020年至2022年间，新铝时代的营业收入分别是3.32亿元、6.18亿元、14.21亿元；净利润分别为-27.26万元、2936.38万元、17379.93万元，实现了扭亏为盈。

  值得注意的是，新铝时代近三年的经营净现金流分别为-7680万元、-9087万元、-80283.21万元。依据招股书披露，出现这一状况的根本原因是新铝时代的应收账款规模不断递增。即便公司方面表明目前应收账款回收情况良好，且主要客户均为新能源汽车行业龙头，但仍存在比较大的隐患。

  新铝时代的主要营业产品为精密结构件、电芯外壳与电池盒箱体，主要应用对象为纯电动汽车、插电式混合动力汽车以及混合动力汽车。其中，电池盒箱体属于新铝时代的王牌产品，贡献了近八成营收。

  上述产品的原材料主要为铝棒，其市场行情报价主要受上游铝锭的价格影响。铝锭属于大宗商品，市场行情报价波动较大。2020年至2022年间，原材料采购费用占主营业务成本的比重较高，分别为60.61%、67.78%、72.69%。上游原材料铝棒的价格波动对公司业绩的影响不容小觑。

  客户方面，2022年新铝时代的前三大客户分别是比亚迪、吉利汽车、重庆合泽实业。公司目前已成为比亚迪新能源汽车电池盒箱体的第一大供应商。

  此外，新铝时代对第一大客户比亚迪的依赖程度较严重。在2020年至2022年间，新铝时代向比亚迪出售的收益占据营业收入的占比分别是 64.80%、70.42%、74.55%。鉴于比亚迪的对零部件供应商的品控较为严格，若未来新铝时代的产品及价格失去优势，则二者深度合作的关系将难以维系。

  行业地位方面，从总体收入规模来看，新铝时代较其他同行业上市公司存在不小的差距，根本原因是业务结构存在差异。行业龙头华域汽车、凌云股份、敏实集团的经营事物的规模更广泛，整体规模相对较大。

  而新铝时代专注于电池盒箱体等新能源汽车铝合金零部件业务。截至2022年末，就“王牌产品”电池盒箱体的销售规模而言，新铝时代排名第三。

  就目前而言，新铝时代业绩表现良好。但未来或将面临着上游原材料波动与下游客户的真实需求没有到达预期两大问题，需要保持关注。